Пример индивидуального задания по финансовому анализу - Примеры работ - Анализ финансового состояния онлайн - АФИНСО.ру
Главная
Воскресенье, 04.12.2016, 17:12
Анализ Финансового Состояния Онлайн
 
Навигация

Опросы
Для чего вам нужен анализ финансового состояния предприятия?
Всего ответов: 1590

Поиск по сайту

Статистика сайта
Яндекс.Метрика

Категории раздела
Примеры работ [3]
В данном разделе представлены примеры финансового анализа сделанные нашей компанией
Финансовые коэффициенты [9]
Здесь вы можете ознакомится с основными финансовыми коэффициентами
Рейтинговые оценки [1]

Главная » Примеры работ » Пример индивидуального задания по финансовому анализу

Пример индивидуального задания по финансовому анализу.

Проанализируйте бухгалтерскую, финансовую отчетность ОАО "ОРКИ" за 2009 и 2010 год по следующим показателям:

1. Анализ соответствия критериям «хорошего баланса»;
2. Расчет показателей ликвидности баланса;
3. Расчет общего показателя платежеспособности;
4. Экспресс-диагностика банкротства;
5. Анализ влияния факторов на изменение прибыли от продаж;
6. Расчет изменения эффекта финансового рычага 2009 и 2010 год;
7. Продолжительность операционного (ОЦ) и финансового цикла (ФЦ) 2009 и 2010 год


Решение

1. Анализ соответствия критериям «хорошего баланса»

Таблица 1
Структурный аналитический баланс ОАО "ОРКИ" за 2010г.

Показатель

Абсолютные величины, тыс. руб.

Удельный вес, %

Отклонения

АКТИВ

на начало года

на конец года

на начало года

на конец года

Абс. величин, тыс. руб.

Удел. веса, %

к величинам на конец года, %

к изменению итога баланса, %

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Внеоборотные активы ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХ,Х ХХ,Х +ХХХХХХХ +Х,Х +Х,Х +ХХХ,Х
Оборотные активы ХХХХХХХ ХХХХХХХ Х,Х Х,Х -ХХХХХХ -Х,Х -ХХ,Х -ХХ,Х
Дебиторская задолженность ХХХХХХХ ХХХХХХХ Х,Х Х,Х -ХХХХХХ -Х,Х -Х,Х -ХХ,Х
Итого Активов ХХХХХХХХХ ХХХХХХХХХ ХХХ ХХХ +ХХХХХХХХ х +Х,Х ХХХ

ПАССИВ

Собственный капитал ХХХХХХХХХ ХХХХХХХХХ ХХ,Х ХХ,Х +ХХХХХХХ -Х,Х +Х,Х +ХХ,Х
Долгосрочные обязательства ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ Х,Х Х,Х +ХХХХХХХ +Х,Х +ХХХ,Х +ХХХ,Х
Краткосрочные обязательства ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХ,Х ХХ,Х -ХХХХХХХ -Х,Х -Х,Х -ХХ,Х
Кредиторская задолженность ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ Х,Х Х,Х +ХХХХХХХ +Х,Х +ХХ,Х +ХХ,Х
Валюта баланса ХХХХХХХХХ ХХХХХХХХХ ХХХ ХХХ +ХХХХХХХХ х +Х,Х ХХХ

Важным показателем является столбцы Х и Х Агрегированного баланса. Из столбца Х можно узнать, насколько значителен «вес» группы в валюте баланса. Столбец Х показывает, какая из групп вносит наиболее существенный вклад в изменение актива баланса. Именно группы с максимальными показателями по столбцам Х и Х являются наиболее значимыми в деятельности предприятия.

В общем случае хорошим балансом считается следующий (табл.2).


Таблица 2
Оценка по критериям "хорошего баланса"

Валюта баланса увеличивается по сравнению с началом периода Да 1
Темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов Нет 0
Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала Нет 0
Доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50% Да 1
Собственные оборотные средства в оборотных активах более 10% Нет 0
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые Нет 0
В балансе отсутствует «Непокрытый убыток» Да 1

Общая оценка «хорошего баланса» 3 из 7, т.е. ХХ,ХХ%.

2. Расчет показателей ликвидности баланса

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения его краткосрочных обязательств. Ликвидность активов (срок превращения их в денежную форму) должен соответствовать по времени сроку погашения обязательств. Активы и обязательства делятся на группы:

    > А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
    > А2 - быстрореализуемые активы - это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время;
    > A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы);
    > А4 - труднореализуемые активы - активы, которые используются в течение длительного периода времени.
    > П1 - наиболее срочные обязательства;
    > П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства;
    > ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
    > П4 - постоянные пассивы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; АЗ ≥ ПЗ; А4 ≤ П4


Условие Выполнение
А1= ХХХХХХХ П1= ХХХХХХХ Нет
А2= ХХХХХХ П2= ХХХХХХ Да
А3= ХХХХХХХХ П3= ХХХХХХХХ Нет
А4= ХХХХХХХХ П4= ХХХХХХХХ Нет

О ликвидности баланса ОАО «ОРКИ» можно сказать следующее:

Денежных средств предприятия не достаточно для осуществления наиболее срочных платежей. Одним из способов исправления ситуации может стать привлечение краткосрочных кредитов, гарантией при этом могут служить другие группы активов. В среднесрочной перспективе активы предприятия распределены рационально. Необходим постоянный мониторинг финансового состояния для своевременного выявления проблем и для их предотвращения в будущем.

3. Расчет общего показателя платежеспособности

Общий показатель платежеспособности (L1) – с помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Нормальное ограничение - L1 больше или равно 1.

Общий показатель платежеспособности компании вычисляется по следующей формуле:

Формула общего показателя платежеспособности

Рассчитаем общий показатель платежеспособности ОАО «ОРКИ» за 2009, 2010гг.:


Показатель платежеспособности 2009г.


Показатель платежеспособности 2010г.


Так как общий показатель платежеспособности за 2009 и 2010гг. меньше 1, то оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств недостаточно. Снижение показателя платежеспособности ОАО «ОРКИ» в 2010г. показывает, что предприятие уменьшило свою платежеспособность.

4. Экспресс-диагностика банкротства

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО "ОРКИ" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4


Таблица 3
Расчет показателей вероятности банкротства

Коэф-т

Расчет

Значение на

31.12.2010

Множитель

Произведение (гр. 3 х гр. 4)

1 2 3 4 5
T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов -0,04 6,56 -0,29
T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов 0,05 3,26 0,16
T3 Отношение EBIT к величине всех активов 0,02 6,72 0,14
T4 Отношение собственного капитала к заемному 4,27 1,05 4,48
Z-счет Альтмана:

4,5


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

> 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;

> от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;

> от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ОАО "ОРКИ" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2010 составило 4,5. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства ОАО "ОРКИ".

5. Анализ влияния факторов на изменение прибыли от продаж

Для расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж построим таблицу 4.


Таблица 4
Анализ прибыли

Показатель

Отчетный
период
Базисный
период
Отклонение Уровень, в % к
выручке в отчетном
периоде
Уровень в % к
выручке в базисном
периоде
Отклонение
уровня
Выручка от продаж ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХХ ХХХ Х
Себестоимость проданной продукции ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ ХХ,ХХХХ ХХ,ХХХХ Х,ХХХХ
Коммерческие расходы ХХХХХ ХХХХХХ -ХХХХХХ Х,ХХХХ Х,ХХХХ -Х,ХХХХ
Управленческие расходы Х Х Х Х Х Х
Прибыль от продаж ХХХХХХХХ ХХХХХХХХ - ХХХХХХХ Х,ХХХХ Х,ХХХХ -Х,ХХХХ

 1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж».

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка организации — это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Цены на тарифы ОРКИ в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 12,5%.

Тогда индекс цены:

Индекс цены

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

Выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах

где В´  — выручка от продажи в сопоставимых ценах;

В1 — выручка от продажи продукции в отчетном периоде.

Для анализируемой организации выручка в сопоставимых ценах составит:

Выручка в сопоставимых ценах(тыс. руб.)

Следовательно, выручка от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом увеличилась за счет роста цены на ХХХХХ,ХХ тыс. руб.:

Выручка от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом(тыс.руб.)

Выручка от количества реализуемой продукции(тыс.руб.)

Увеличение количества реализуемой продукции привело к увеличению выручки в отчетном периоде на ОРКИ тыс. руб., тогда как общий прирост выручки (+ОРКИХХ тыс. руб.) получился за счет повышения цен на ХХ,Х%.

1.1. Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

Расчет влияния фактора цена

Расчет влияния фактора цена пример(тыс. руб.)
 

Таким образом, прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на ХХ,Х% привел к увеличению суммы прибыли от продажи на ОРКИ,ХХХ тыс. руб.

1.2. Расчет влияния фактора «количества проданной продукции (товаров)»

Влияние на сумму прибыли от продажи (ПП) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

Расчет влияния фактора количества проданной продукции (товаров)

ΔПП(К) — изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количества проданной продукции»;

В1 и В0 — соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

ΔВц — изменение выручки от продажи под влиянием цены;

R0p— рентабельность продаж в базисном периоде.

Для анализируемой организации:

Расчет влияния фактора количества проданной продукции (товаров) пример(тыс.руб.)

Таким образом, влияние получилось положительным, т.е. в результате увеличения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи увеличилась на ХХХХХХ тыс. руб., потому что помимо цены на выручку влияет и количество реализуемой продукции (товаров).

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

Расчет влияния фактора Себестоимость проданной продукции

где УС1 и УС0 — соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

Расчет влияния фактора Себестоимость проданной продукции пример(тыс.руб.)

Здесь при анализе нужно быть внимательным, так как расходы — это факторы обратного влияния по отношению к прибыли. Если мы посмотрим таблицу 4, то увидим, что себестоимость в отчетном периоде увеличилась на ОРКИХХ тыс. руб., а уровень ее по отношению к выручке от продажи уменьшился на Х,Х процентных пункта. Поэтому экономия привела к увеличению суммы прибыли от продажи на ОРКИХ тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

Расчет влияния фактора Коммерческие расходы

где УКР1 и УКР0 — соответственно уровни коммерческих расчетов в отчетном и базисном периодах.

Расчет влияния фактора Коммерческие расходы пример(тыс.руб.)

Таким образом, сокращение коммерческих расходов в отчетном периоде и снижение их уровня на Х,ХХ% пункта привело к увеличению суммы прибыли от продажи на ОРКИ тыс. руб.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

Расчет влияния фактора Управленческие расходы

где УУР1 и УУР0 — соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

Так как сумма управленческих расходов в рассматриваемом периоде равна Х, то фактор «Управленческие расходы» не оказывает влияния на прибыль от продаж.

Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи и, следовательно, на прибыль отчетного периода.


Таблица 5
Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода

Показатели-факторы

Сумма, тыс. руб.
1. Количество проданной продукции (работ, услуг) +ХХХХХХ,ХХ
2. Изменение цен на реализованную продукцию +ХХХХХХХ,ХХ
3. Себестоимость проданной продукции, товаров, работ, услуг +ХХХХХХХХ,ХХ
4. Коммерческие расходы +ХХХХХХХ,ХХ
5. Управленческие расходы Х
Совокупное влияние факторов +ХХХХХХХХ,ХХ

6. Расчет изменения эффекта финансового рычага 2009 и 2010 год.

Эффект финансового рычага — финансовый коэффициент, который показывает, на сколько процентов или рублей увеличатся рентабельность собственного капитала и чистая прибыль при увеличении объема заемного капитала на 1% или 1 рубль.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:

Эффект финансового рычага, где

> СН – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

> Rэ – экономическая рентабельность (прибыль до налогообложения);

> СП – средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

> ЗС – средняя сумма используемых предприятием заемных средств;

> СС – средняя сумма собственных средств предприятия.

Рассчитаем эффект финансового рычага за 2009-2010гг.:

Эффект финансового рычага 2009г.,

Эффект финансового рычага 2010г.,
 

 

Так как финансовый рычаг имеет отрицательное значение за оба периода, то есть происходит «утечка» прибыли за счет процентов по кредитам, нужно либо быстро сокращать долю заемного капитала, либо с двойной осторожностью и скептицизмом обдумывать привлечение новых займов.
 

7. Продолжительность операционного (ОЦ) и финансового цикла (ФЦ) 2009 и 2010 год

Операционный цикл (ОЦ) — период времени между приобретением материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства. Рассчитывается по формуле:

Продолжительность операционного цикла, где

Поз – период оборота запасов,

Подз – период оборота дебиторской задолженности,

Коз – коэффициент оборачиваемости запасов,

Кодз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,

В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

Зап – запасы,

ДЗ – дебиторская задолженность,

Т – длительность анализируемого периода.

Продолжительность операционного цикла 2009г.,

Продолжительность операционного цикла 2010г.,

Увеличение продолжительности операционного цикла – негативная тенденция.

Финансовый цикл (ФЦ) – период полного оборота денежных средств начиная с момента погашения кредиторской задолженности за закупленные материалы (запасы) и заканчивая получением дебиторской задолженности за поставленную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:

Продолжительность финансового цикла, где

Покз – период оборота кредиторской задолженности,

Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,

Продолжительность финансового цикла 2009г.дней,

Продолжительность финансового цикла 2010г.дней

Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.


Если вы хотите увидеть на сайте расчет других коэффициентов - Напишите об этом!


  Финансовый аналитик © 2011-2016